Trump与BTC,SOL不断走强，加密总市值不断上升，AI与Desci未来也有巨大潜力空间。
加密市场总结
1. DeSci（去中心化科研）通过 IP-NFT 和代币流转解决科研确权、定价及商业化难题，或将成为 Web3 赛道的重要增长点，具有巨大的想象空间，但仍有 Meme 性质过强的问题。
2.加密市场总市值达 3.36 万亿美元，BTC 主导指数上升，山寨币热度下降，RWA的 Token 化规模增长迅速，预计到 2025 年将达 500 亿美元。
3. Trump Meme代币2天上涨427倍，后续流动性将持续溢出，美国延后加密报税规则至 2025 年底。
一、赛道调研
DeSci（去中心化科研）
DeSci是一个在2023年末就兴起的新叙事，与DePIN同时出现，本质上都是让现实世界和链上世界产生更紧密的链接。
但和DePIN这种注重构建现实具体硬件与链上结合关系不同，DeSci的场景更显抽象一些，其核心在于利用区块链技术来解决传统科学研究中的一些根本性问题。比如，同行评审、资金赞助、知识产权管理，以及提高数据透明度和审查。
本质上，DeSci是面向科研初创团队的Web3融资范式。请注意，只是通过使用DeSci范式的科研团队会在融资时采用Web3要素，而与科研团队本身研究方向是否关联Web3并无关系。
DeSci最主要的叙事在于帮助现实世界的科研项目通过Web3的方式最快获得融资。这其中会涉及到科研成果或科研创意如何被确权，如何被定价的问题。DeSci当前采用Molecule或OpSci的POI（Proof of ideal）确权模式，即将科研成果通过具有时间戳属性的IP-NFT，并通过NFT的流转、IP Token的分发来替代传统世界专利申请、专利出让和科研成果商业化落地的难点。
当前DeSci赛道流通市值在30亿美元左右，是同期诞生概念DePIN（310亿美元）的10%规模。
DeSci当前分为三个大类：
底层架构：包含常规基础设施如AR、Filecoin，以及底层模式Molecule（POI模式）和一些基于DeSci的公链AminoChain（a16z投资）、Oncology Network。
金融层：包括VitaDAO（研究长寿）、HairDAO（研究脱发）等各种垂直于某一具体科研领域的BioDAOs，以及BIO Protocol、Pump.Science在内的代币Launch平台。这一类产品是当前DeSci赛道最主要的构成方式。
应用层：带有科研性质的Meme如基于Pump.Science发行的URO、RIF、以及基于Pump.fun发行的SCHUB等，以及工具类DeSci如专注于基因测序产品售卖的GenomesDAO、基因身份DID平台GenomeFi、社区协作网络Tripilcat等。
从发行逻辑来看，目前21个项目里以BIO、VITA、HAIR为代表，绝大多数都采用了IP-NFT模式，只有URO、RIF这两个基于Pump.Science发行的项目和SciHub（基于Pump.fun发行）未采用，这也意味着大多数项目部署在BSC或EVM生态，少部分部署在Solana和其他生态。
从叙事方向上来看，目前DeSci赛道主流研究方向是生命科学和长寿课题（19个项目），其次是数据整理、学术发表和Launch，少部分项目Yesnoerror专注于AI与DeSci的结合。
从代币表现来看，BIO Protocol是当之无愧霸主，接近13亿美元市值，与ai16z市值相近；CoinBase首席执行官Brian Armstrong创建的ResearchHub排名第二，接近10亿美元市值。其余大多数项目是指在千万美元级别，整个市场规模依旧很小，仅有31亿美元左右，与之同时出现的DePIN是DeSci的10倍规模。
从交易量来看，几乎大多数DeSci项目交易量都不太健康，只有BIO Protocol、Yesnoerror、URO、RIF保持千万美元以上的日交易量。
诸如BIO Protocol、VitaDAO等项目的出现，确实真正的在为各种科研想法提供帮助，这一行为推动了科研的发展，也实打实优化了传统领域科研项目融资的流程。但我们从已发行代币项目的二级市场表现也可以看到，Meme性质占据较大份额。Meme发行是当前Web3主流的一种方式，但同时也会滋生炒作和不确定因素的出现。
目前绝大多数DeSci代币在赛道热度退散后普遍出现了大幅度下跌。
但任何新事物的诞生，都会伴随着概念炒作，Meme的火热同时也是推动DeSci进一步破圈，降低普通人参与门槛的直观手段。让科研一改以往只能高精尖科学家和大资金才能参与的映像，真正让更多普通人进入，这可能是DeSci所蕴含的巨大潜力。
二、加密宏观市场概览
1. 加密市场数据
加密货币总市值：
截至1月15日，当前加密货币总市值为3.36万亿，相较于12月后半月的3.28万亿美元，上涨2.43%。
BTC主导指数：
截至1月15日，当前BTC主导指数为55.7%，较12月后半月的53.9%，上涨3%。
山寨季到来指数：
截至1月15日，当前山寨季到来指数为44，较12月后半月的53.9%，下降3，这意味着财富效应更集中在BTC等主流币上面。
2. CPI等数据以及市场反应对市场的判断
12月未季调CPI年率升至2.9%，为连续第三个月反弹，达到2024年7月以来的新高，符合市场预期，前值为2.7%。12月的月度通胀率为0.3%，年度通胀率为2.7%，高于前值的2.3%，而核心通胀率同比增长3.3%，高于前值的3%。
对于Web3领域，这些宏观数据可能产生深远影响。随着通胀率的提高，投资者可能更多地寻求对冲通胀的资产，例如加密货币等数字资产，从而提升对Web3项目的关注度和投资兴趣。同时，工业和制造业生产下降可能导致传统领域投资回报率降低，吸引资本流向新兴技术领域，包括区块链和Web3。若美联储因通胀调整货币政策，整体市场流动性可能受限，这将间接影响Web3初创企业的融资环境和发展前景。
三、加密市场热点分析
1. Trump Meme代币2天上涨427倍，后续流动性将持续溢出
1月18日，随着特朗普就职临近，同名Meme代币在加密货币市场表现惊人。短短两天内，代币价格从初始的0.18美元飙升至最高77美元，涨幅高达427倍。市值也迅速突破至770亿美元，成为近期市场的热点，尽管目前有所回落，市值也在53亿美元左右，全面排名21。目前关于TRUMP代币暴涨有种观点：特朗普幕僚中，加密背景的说客通过帮助特朗普发币来完成政治献金的输送，而特朗普在就职之前接连发布TRUMP和其妻子同名MELANIA代币，本质上也是在规避就职总统后不能通过发币谋利的条款。因此，从以上两个观点来看，在此次TRUMP代币冲高之后，此次上涨效应可能会暂时终止。
但总体而言，TRUMP代币的现象级效应为行业带来更多新鲜血液，后续大概率会溢出到Solana和AI生态。
2. RWA将在2025年重塑金融格局
现实世界资产（RWA）的Token化正在迅速发展，将传统资产如信贷、美国国债、大宗商品和股票数字化，为金融市场带来了更高的流动性、透明度和可访问性。根据Bitwise数据显示，RWA市场的Token化规模从三年前的不足20亿美元增长至约137亿美元，预计到2025年将达500亿美元，而到2030年可能达到2万亿至16万亿美元的潜在市场规模。
RWA能够快速增长的动力来自于Web3与传统世界融合的加深，当更多Old Money注意到Web3能够带来更多的投资和资产管理场景以及优秀的年化回报率，再加上基于区块链技术的即时结算、更低的成本和持续的流动性。
这些优势都将成为吸引传统大型机构入场的动因，如贝莱德与Securitize合作推出的美国国债Token化基金。FMG认为，RWA正重塑金融格局，预计将成为现代金融的重要基石，吸引越来越多的机构和散户投资者。
3. AI Agent与MEME结合将迎来指数级增长
2024年，AI Agent成为加密货币领域的热门叙事，凭借无需代码的解决方案和更便捷的部署方式，其应用范围迅速扩大。预计到2025年，AI Agent将在加密生态系统中深度整合，从去中心化金融（DeFi）扩展至社交媒体、金融分析和娱乐等领域。例如，社交媒体平台的AI Agent正在通过实时市场情报和趋势分析改变信息传播方式，而金融分析工具则为投资者在波动性市场中提供深入洞察。此外，AI Agent还被用于创建内容和互动体验，增强用户参与感。随着开发成本的降低和可用性的提升，AI Agent的数量预计到2025年底将从10,000个增长至100万个。
AI Agent与Meme的结合，尽管存在一定吹大泡沫的风险，但后者更加低门槛，病毒式的传播手段能够帮助AI Agent在短时间获得更多眼球、资本的关注，并为行业带来新投资机会。
价值将在混乱中诞生，AI Agent与Meme的结合扩展了AI的应用场景，促进了加密市场的多样化和创新化。在AI主叙事依旧处于快速发育的早期阶段，AI Agent与Meme的结合，甚至AI赛道一点微小的创新，都能够始终带来财富效应。
4. DeSci市场有巨大想象空间
DeSci作为当前科研人员将成果赋予商业价值的重要融资手段，在通过区块链技术降低门槛的同时，也通过如CZ等Web3名人和Meme发行等方式实现进一步破圈。当前正在研究的生命科学等高端科技技术，只与小部分高尖端人士有直接的关系，对于普通投资者和大众来说，许多实验和概念都太过遥远和难以理解。DeSci项目更加的社群化或是“平民化”，一个项目想要在Web3领域发展必然离不开社群和大众的支持。而DeSci在这方面具有优势。
预计2025年，将有更多DeSci产品出现，并且伴随着第一批IP Token被定价和流转，将进一步刺激更多人群对DeSci的关注，当前市场规模30多亿美元，相较于Web3其他赛道而已，具有极大的上涨想象空间。
四、监管环境
美国国税局将加密报税规则延后至2025年底执行
1月2日，美国国税局（IRS）将加密报税规则延后至2025年底执行。该规则规定CEX在计算资本收益时默认采用先进先出（FIFO）会计方法。先进先出法通常假定最老资产先被出售，这往往会在市场上涨时导致较高的应税收益。本次延后执行将加密用户的纳税义务增加。
（本文转自 FMGResearch FutureMoney）
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